「预期空间 ≥1.2% 才开仓」回测（去掉补记口径，2026-10-21 15:10 MYT）

样本：去掉补记后已平仓 47 笔（15m 45 笔，240m 2 笔），基线 1 胜、净 -3.5035$。行情为 HTX ethusdt 15m/4h 历史 K 线，只用入场前已收盘的数据，避免前视。 「预期空间」有两种算法，结果都列出来： - 口径 A（结构位）：入场价到同周期最近一个反向摆动点（做多看上方摆动高点，做空看下方摆动低点；前后各 5 根、最近 150 根）的距离。找不到摆动点的 7 笔记 UNKNOWN，按挡掉处理。 - 口径 B（波动率）：2 × 同周期 ATR14%。

放行的单子：口径 A 是 240m local_mix 10-20 16:00 那两笔空单（2,388.75，到下方摆动低点 2.42%）；口径 B 再加上 10-20 23:15 那四笔 15m 空单（2,434.74，当时 15m ATR% 是 0.61%，处在放量回落中）。 结论： 1. 门槛主要通过少交易来止损。口径 A 下净亏从 -3.5035$ 降到 -0.0794$，减少约 98%；口径 B 下降到 -0.3446$，减少约 90%。代价是挡掉了唯一一笔赢单，它只赚了 0.0096$。 2. 放行的单子仍然全亏，所以门槛本身不能产生正期望，只能避免把成本白白送掉。 3. 15m ATR% 中位数只有 0.26%，结构位距离中位数是 0.30%，都远低于 1.2%。也就是说，在现在的波动下，15m 信号几乎都过不了这个门槛，实际效果约等于「15m 只择时、不单独开仓」，和风控官的建议一致。 4. 样本不足：只有 47 笔，而且都集中在一天多的行情里，需要前向数据验证。 数据明细：〔内部路径〕；脚本：〔内部路径〕

放行单子亏损原因拆解（15:15 MYT）

MFE 指持仓期间最大有利波动，MAE 指最大不利波动，都用 HTX 15m K 线计算，时间为 MYT。三组共 6 笔（每组都是 both 和 short 两个账户各一笔，同一个信号）。 | 组 | 入场 → 出场 | 毛价差 | MFE / MAE | 出场原因 | 判断 | |---|---|---|---|---|---| | 240m local_mix 空 2,388.75 | 10-20 16:00 → 20:00（1 根 4h） | -0.04% | 0.45% / 0.12% | 反向信号 | 方向在大级别上是错的（之后 22:00 轧空到 2,477.71）；但信号出场在轧空前就平了，亏的 0.0397$ 基本都是成本。结构目标 2,331.03 从未到达 | | 15m local_mix 空 2,434.74 | 10-20 23:15 → 23:30（1 根） | -0.12% | 0.26% / 0.43% | 反向信号 | 方向是对的（结构目标 2,427.79 在 10-21 03:15 到达），出场太早，1 根就被反手信号洗出去 | | 15m rsi 空 2,434.74 | 10-20 23:15 → 10-21 12:30（53 根） | -0.54% | 0.32% / 1.24% | 反向信号 | 方向一度是对的，目标在 03:15 也到过，但没有止盈规则，利润全吐回去，最后反向亏 0.54% | 共同问题：这两组 15m 空单是靠 ATR 口径放行的（当时 ATR 被轧空放大到 0.61%），按结构位算，它们到目标只有 0.29%，不到 0.6% 的成本。就算出场完美，打到目标也是净亏。 结论： 1. 6 笔里没有一笔是被止损打掉的。5% 止损一次都没起作用，出场全靠反向信号。 2. 方向错的是 240m 那组（2 笔），方向对、出场错的是 15m 那两组（4 笔）。15m 的根本问题是空间不够，出场问题是次要的。 3. 建议交给 Codex：成本门槛用结构位口径，不用 ATR 口径，因为 ATR 在剧烈波动后会虚高；开仓时就把止盈设在结构目标上；反向信号出场至少要求持仓满 N 根，或者价格先回到入场价不利一侧再出。样本只有 3 个独立信号，标注样本不足。 明细：〔内部路径〕；脚本：〔内部路径〕