ETH 模拟盘风险体检（2026-10-21，UTC+8）
角色：ETH 模拟盘风控官执行助手。只读：没有修改任何程序、配置、风控参数或账本，没有读取任何密钥/凭据文件，没有下单。 范围：仅模拟盘研究。各账户是独立的 $100 模拟账户，分别测试策略，不是合并组合。 文中所有建议都是提交 Codex 审批的建议，不是已做的改动。查不到或无法确定的写 UNKNOWN。
0. 三句话结论
- 截至 14:26（UTC+8）账本快照，73 个账户共平仓 78 笔，只赢 4 笔，合计净亏 $5.60。去掉跨账户重复后，只有 37 笔独立交易、2 笔独立盈利，每个账户都不足 30 笔，统计上不能证明任何策略有效。
- 亏损约 76% 来自交易成本（手续费约 $2.83，即 51%；滑点约 $1.42，即 25%）。15m 策略单个来回成本约 0.6%，是 15m ATR（0.20%）的 3 倍。另据 14 天历史对照，15m 的 28 个变体全部为负，这是结构性的成本侵蚀，不是近期突然失效。
- 风险集中在 local_mix 15m（both 账户 14 连亏、回撤 0.797%，为全场最大）、同一信号在多个账户里重复计数，以及 15m 与 240m 方向经常相反：两个周期同时持仓的 bar 中，84.6% 方向相反。明日模拟盘红线：单笔风险不超过权益的 0.5%，单仓不超过 10%，不加杠杆；10/22 01:00、04:00–05:30、20:30（UTC+8）前后不开新仓。
1. 数据来源、新鲜度与「哪套是最新」
| 数据 | 路径 | 数据时间（UTC+8） | 用途 |
|---|---|---|---|
| 当前账本快照（主依据） | 〔内部文件〕 → 〔内部文件〕（zip：eth_ledger_snapshot_20261021_1426.zip），汇总 〔内部文件〕 |
快照 14:26:15；账本内最新 last_book.time = 14:26:12；最新 15m 已收盘 K 线 14:00；240m 最新 last_bar 08:00 |
权益、盈亏、回撤、连亏、持仓 |
| 12:31 快照 | 〔内部文件〕（〔内部文件〕 = 12:31:05） | 心跳 12:31:00；15m K 线到 12:00 | K 线 CSV、〔内部文件〕、runtime_health、早期对比 |
| 11:39 快照 | 〔内部文件〕、〔内部文件〕、〔内部文件〕（内容一致；〔内部文件〕 最后一行 11:39:19） | 11:39 | 历史回测、fair_comparison、多因子/新闻账本配置 |
| 运行报告 | 〔内部文件〕、〔内部文件〕、〔内部文件〕、〔内部文件〕 | 12:29–13:46 | 部署与运行状态 |
| 公开行情 | HTX 〔内部文件〕（ethusdt，60min/1day/15min，各 500 根，无密钥） | 拉取于 14:24（服务器 ts 14:24:16） | 波动率、成交量 |
如何判断哪套是最新（box 上文件 mtime 全部是 13:29 的解压时间，不能用于判断，所以改用文件内的时间戳）：
- eth_work、eth_r2、eth_r3、eth_work2 的 auto_runtime 内容相同，〔内部文件〕 都停在 11:39:19，属于 11:39 的副本。
- r2_pull 的 〔内部文件〕 为 12:31:05，heartbeat 为 04:31Z（12:31 UTC+8）。
- 〔内部文件〕 的账本内 last_book.time 为 06:26:12Z（14:26:12 UTC+8），所以它最新。R4/R5 报告显示，运行中的是笔记本上的「指挥官2.0」（auto_bot PID ***，13:25:05 启动）。
- 注意：账本实时运行在本地电脑上。本报告数字都对应 14:26:15 这个快照时刻，不代表此后的状态；14:26 之后的权益、回撤和连亏 = UNKNOWN。
2. 核实上级通报
| 通报内容 | 核实结果 | 依据 |
|---|---|---|
| 每个策略 $100 虚拟账户 | 已核实：73 个账户的 settings.capital 都是 100 |
〔内部文件〕 |
| 使用 HTX 公开数据 | 已核实：K 线来自 〔内部文件〕，盘口来自 〔内部文件〕 | 〔内部文件〕、〔内部文件〕 |
| 截至 11:39 共 38 笔平仓、只赢 1 笔 | 在 11:39 快照的 44 账户口径下复算属实（38/1），但已是旧口径，不再引用 | 〔内部文件〕 |
| 新口径：73 账户、78 笔平仓、赢 4 笔、净亏 $5.60 | 已核实：78 / 4 / −$5.6036 | 自算，〔内部文件〕 |
| 最大回撤 0.797%（local_mix_both，14 连亏） | 已核实：max_dd_pct=0.797，14 笔全为负 |
〔内部文件〕 |
| 所有账户不足 30 笔 | 已核实：最多的是 local_mix_both，14 笔 | 同上 |
| 亏损主要来自手续费（每次开平约 0.6%） | 基本属实，口径需细分：配置为 fee 0.2%/边、slip 0.1%/边，所以一个来回 = 0.4% 手续费 + 0.2% 滑点 ≈ 0.6%。0.6% 是「手续费+滑点」，纯手续费是 0.4%。成本合计约占净亏 75.8%，纯手续费约 50.6% | 68 个账户 settings fee=0.002, slip=0.001；5 个 book 账户 fee=0.002, entry_impact=0.001, exit_slip_budget=0.001 |
| 多因子、新闻策略 0 笔交易 | 已核实：multifactor_book_v1、news_book_v1 的 trades=0，reason =「没有技术权重组合通过门槛，空仓观察」 | 〔内部文件〕、〔内部文件〕 |
| 资金费率/持仓量/爆仓/链上数据未接入 | 已核实：代码中 external_factors='NEWS_ONCHAIN_FUNDING_NOT_CONNECTED'；directional 账户 funding_modelled=false, liquidation_modelled=false |
〔内部文件〕、〔内部文件〕 |
真实配置参数（来自快照，未改动）：risk 0.5%/笔，单仓上限 cap 10%，止损 5%，最小名义 $5；回撤熔断 warn 10% / freeze 15% / lock 20%（directional 和主机器人）。
3. 账户体检（快照 14:26:15，非 14:26 之后的状态）
3.1 汇总
| 指标 | 数值 | 说明 |
|---|---|---|
| 账户数 | 73 | 有平仓的 26 个；有持仓的 8 个 |
| 平仓笔数 / 盈利笔数 | 78 / 4（胜率 5.1%） | |
| 独立交易（按 入场时间+出场时间+方向 去重） | 37 / 2 独立盈利 | 例：同一笔 keltner 盈利（10-20 22:00→10-21 02:45 UTC+8）同时出现在 directional_15/keltner_both、keltner_long、strategy_pool_15/keltner 三个账户；独立入场时点只有 25 个 |
| 已实现净盈亏 | −$5.6036 | |
| 手续费 / 滑点（估） | $2.83 / $1.42 | directional 和 book 账户有逐笔 fee 记录；strategy_pool 无逐笔 fee，按配置 0.2%、0.1% 估算 |
| 未平仓浮亏（按 HTX 14:24 价 2438.60 计） | −$1.155（8 个持仓合计，单个账户 −0.08~−0.19） | 估值价不是快照里的 mark，属近似 |
| 最大回撤 | 0.797%（local_mix_both） | 其他：ema_both_15 0.626%，strategy_pool_15/local_mix 0.578%，ema_15 0.447% |
| 最长连亏 | 14（local_mix_both）；10（pool_15/local_mix）；8（local_mix_long_15） | |
| 杠杆 | 无（现金抵押，单仓名义约 $9.07–9.12 = 权益的 9.1%） | 不模拟资金费率和强平 |
| 资产集中度 | 100% ETH 单品种 | 所有账户相同 |
| 风控模式 | 全部 NORMAL（离 warn 10% 还很远） |
3.2 独立交易的价格移动（36 笔，不含 book_paper15）
- 成交价到成交价（已含 0.1% 滑点）的价格移动：中位数 −0.214%，均值 −0.475%。只有 2 笔超过 +0.4%（能覆盖来回手续费）。全部是
SIGNAL平仓，没有一笔是止损出场。 - 持仓时间很短：12:31 快照的 51 笔中位数为 1.0 小时，最短 15 分钟。
3.3 历史回测与近期对照（是否失效）
| 对照 | 结果 | 来源 |
|---|---|---|
| 15m 公平对照（10-07 11:30 → 10-21 11:30 UTC+8，14 天，28 个变体） | 28 个全部 ≤0；local_mix both 202 笔 −10.06%，胜率 3.5%；local_mix short 138 笔 −7.08% | 〔内部文件〕（11:39 快照） |
| 240m 公平对照（04-24 → 10-21） | 结果有正有负；pullback both +1.68%，donchian both +1.59%，local_mix both −7.42%（164 笔） | 〔内部文件〕 |
| 主机器人 4h EMA_FILTERED_200 历史回测 | +4.88%，回撤 3.94%，26 笔，胜率 26.9%（约 2.8 年） | 〔内部文件〕 |
| FAST15 历史回测 | −1.57%，14 笔，胜率 7.1% | 〔内部文件〕 |
| - 结论：15m 前向胜率（2/37 独立）和 15m 历史一致，都很差。这不是近期突变，而是这些 15m 策略在 0.6% 来回成本下本来就没有优势。240m 前向只有 2 笔平仓，样本太少，是否失效 = UNKNOWN。 |
3.4 数据缺失与时间戳断档
- runtime_health（12:31 快照）记录的心跳空档：10-21 03:25（6113s）、05:46（8459s）、11:27（20458s）。book 类实时盘口账本的 equity_history 在 10-21 01:43→05:46、05:46→11:27（UTC+8）出现断档，共约 9.7 小时（〔内部文件〕、
multifactor_book_v1）。 - 按收盘 K 线记账的账户事后补算，所以 equity_history 没有断档。但 R2 报告证实其中 25 个开平仓事件是「延迟补算（快照证实）」，另有 15 个是日志推断的延迟补算。这些前向记录中有一部分不是实时决策，不能当作实时可成交的证据。
- 〔内部文件〕 中 3 次
WinError 5 拒绝访问（〔内部文件〕 原子替换失败）：11:39:12、11:42:07、11:57:25（〔内部文件〕 第 2720、2752、2785 行）。 - book 账户的 reason 多次出现「新K线发现过晚，跳过入场（超过收盘后5分钟）」（11:39 快照的 book_paper_v1、book_paper15_v1 status）。
- 频繁重启：10-20 共 23 次 CLEAN_CLOSE（〔内部文件〕）；10-21 13:10 被关闭，13:25 重启（R4 报告）。
- book 账户 equity_history 上限 5000 条，旧记录被截断（12:31 快照起点 10-20 19:15，14:26 快照起点 10-20 21:06）。审计轨迹会丢失。
- K 线 CSV 本身完整：〔内部文件〕（2166 根，09-28→10-21 12:00）和 〔内部文件〕（6067 根）都没有缺口，也没有重复。
- 夜间连续运行仍未验证（R4、R5 报告自述）。
4. 市场：近期波动率与成交量（HTX 公开 API，拉取于 2026-10-21 14:24 UTC+8，仅用已收盘 K 线）
| 窗口 | 已实现波动（年化） | 均量 | 来源 |
|---|---|---|---|
| 1h，近 24h | 60.8% | 1.52M USDT/h | HTX 60min |
| 1h，近 7 天 | 51.2% | 1.52M/h | 同上 |
| 1h，近 ~20 天（499 根） | 45.0% | 1.65M/h | 同上 |
| 15m，近 24h | 63.0%（本地 CSV 62.8%） | — | HTX 15min；〔内部文件〕 |
| 15m，近 20 天 | 44.8%（本地 CSV） | — | 本地 CSV |
| 日线，近 7 天（收盘到收盘） | 20.0% | 35.4M USDT/日 | HTX 1day |
| 日线，近 30 天 | 33.2% | 57.4M/日 | 同上 |
| 日线，近 365 天 | 56.6% | 96.3M/日 | 同上 |
- 日内波动突变：近 24h 的 1h/15m 已实现波动比 20 天基线高约 35–40%。最大 1h 振幅出现在 10-20 22:00–23:00（UTC+8）：2409.76→2477.71，振幅 2.75%，成交 6.11M（约 4 倍常态）。随后 23:00 回落到 2428。
- 量能萎缩：近 7 日日均成交比 30 日均值低约 38%；tech 简报中 1h 量能为 0.54x。低流动性加上脉冲行情，实际滑点可能超过模型假设的 0.1%（UNKNOWN，未接入盘口滑点统计）。
- 日线收盘到收盘波动反而偏低（7 天年化 20%），说明行情是日内来回抽、日线收盘不动。这种环境对频繁进出的 15m 策略最不利。
5. 当前最大的 5 个风险（建议均需 Codex 审批）
R1｜15m 策略被交易成本结构性吞噬（最严重）
- 证据：来回成本约 0.6%（0.4% 手续费 + 0.2% 滑点）= 15m ATR（0.20%）的 3 倍、1h ATR（0.60%）的 1 倍。前向 37 笔独立交易只有 2 笔赢；36 笔中只有 2 笔价格移动超过 0.4%。亏损中 75.8% 是成本。14 天历史对照中 15m 的 28 个变体全部为负。
- 最坏情况：按 local_mix_both 目前的速度（约 26 小时 −0.797%，约 −0.73%/天），约 13–14 天触发 warn 10%，约 20 天触发 freeze 15%。在历史对照中，同一策略 14 天 −10.06%（202 笔）。研究结论被成本噪音污染，选不出任何策略。
- 建议（提交 Codex）：① 15m 系列先转为「只记信号、不记成交」的观察模式，或加入入场门槛：预期移动（例如 ATR×k）≥ 2× 来回成本（口径见 §7.1 第 1 条）；② 每个账户设每日开仓次数上限；③ 在报表里单列「毛收益 / 手续费 / 滑点」三列，并加一列 maker 费率（或 0.1%/边）情景，评估费率敏感性。
R2｜信号高度相关：样本重复计数 + 风险集中在同一信号
- 证据：78 笔平仓只对应 37 笔独立交易，独立入场时点只有 25 个。directional_15/X_both、X_long（或 X_short）、strategy_pool_15/X 三个账户经常记录同一笔交易。当前 8 个持仓实际只有 3 个独立信号：15m EMA 多 @2461.20（fast15、ema_both_15）、15m EMA 多 @2470.00（ema_long_15、pool_15/ema）、240m EMA/回调空 @2388.75（4 个账户）。
- 最坏情况：报表显示「4 胜」「73 个账户」，给人「多策略验证」的错觉。实际上一个信号出错，会同时在 3–4 个账户里出现相同亏损，比较排名和胜率都会失真。如果以后把多个策略合成一个组合，同一信号的风险会被放大 3–4 倍。
- 建议：报表增加「独立交易 ID / 信号指纹」，并分别给出去重后的胜率和笔数；对照组账户（_long/_short 与 _both、strategy_pool 与 directional）标注为「镜像」，不参与独立计数。
R3｜样本不足 + 14 连亏：现在不能下任何「有效/失效」结论
- 证据：所有账户都不足 30 笔，最多 14 笔。local_mix_both 14 连亏，全部是 15–60 分钟的短持仓，单笔 −$0.014~−$0.11。fair_comparison 自己也标注「样本不足30笔，仅描述」。
- 最坏情况：① 拿 1–3 笔的账户做排名、晋级或淘汰，会错杀或错选；② 连亏期间没有任何规则会暂停：现在的熔断只按回撤（10/15/20%）触发，按单笔约 0.05% 的失血速度，14 连亏也离 warn 很远。
- 建议：① 晋级门槛：独立样本 ≥30 笔，且双倍成本敏感性测试仍为正；② 增加「连亏 N 笔（例如 6）或单日亏 0.5%」进入冷却期的研究记录型规则，只记录、不改原账户，用于观察。
R4｜运行连续性与数据完整性（前向记录可信度）
- 证据：10-21 01:43–11:27（UTC+8）实时盘口账本断档约 9.7 小时；25+15 个开平仓事件属延迟补算；3 次 WinError 5 原子写失败；book 账户多次「新K线发现过晚，跳过入场」；10-20 重启 23 次；夜间连续运行未验证；账本只在笔记本上，风控方看到的只是快照。
- 最坏情况：断档期间有持仓时，止损只能在下次运行时按开盘价成交（代码里有
STOP_GAP分支：〔内部文件〕）。以 240m 空单为例，止损 2508.19 离现价只有 2.85%，而 10-20 22:00 一根 1h 就涨了 2.75%，夜里断档时可能直接跳空越过止损。补算会让前向表现看起来像实时，研究结论建立在不可成交的价格上。 - 建议：① 心跳空档超过 30 分钟时告警，并在报表中把补算交易单列；② 修复
.tmp替换失败（WinError 5）的重试与告警（代码改动需 Codex 审）；③ 评估常驻机器或云端运行（〔内部文件〕 已有迁移方案）；④ 每晚自动把账本快照同步到 〔内部文件〕，让风控能看到当天数据。
R5｜外部因子未接入 + 波动/流动性错配
- 证据：资金费率、持仓量、爆仓、链上、新闻都未接入。multifactor 和 news 两个账本实际只靠技术权重，0 笔交易，没有任何证据能说明「因子」或「新闻」策略有效。directional 空单不模拟资金费率和强平。近 24h 日内波动比基线高 35–40%，7 日日均成交量却低 38%。
- 最坏情况：① 把 0 笔交易的 multifactor/news 误读为「稳健」；② 如果以后把空单研究迁到永续合约口径，资金费率成本被系统性低估（数值 UNKNOWN）；③ 低量脉冲行情下，实际滑点超过 0.1% 的假设，所有成本估计都偏乐观。
- 建议：① 在面板和报表中把 multifactor/news 标为「外部因子未接入，结果不代表因子有效」；② 接入外部数据前，先完成时间戳和历史覆盖核验（代码中 〔内部文件〕 已有类似原则）；③ 增加「双倍成本」和「滑点 0.2%/边」两档压力测试。
6. 现象：15m 与 240m 信号经常相反（研究发现，不是风险项）
各账户是独立的 $100 账户，分别测试策略，这里不把多空并存当作风险，只记录这个现象，供以后构建组合时参考。
- 量化方法：对 7 个策略族的 〔内部文件〕 和 〔内部文件〕，用 15m equity_history 的每根 bar，取同一时刻 240m 账户的方向（240m 记录区间为 10-20 16:00 → 10-21 12:00 UTC+8，共 90 根 15m bar × 7 族 = 630 个观测）。
- 结果：两个周期同时有持仓的 130 个观测中，110 个方向相反（84.6%），只有 20 个同向。
- EMA 族：同时持仓 73 个观测，其中 63 个相反（86%）
- 回调（pullback）族：49 个中 45 个相反（92%）
- local_mix 族：8 个中 2 个相反
- bollinger、donchian、keltner、rsi 四族：240m 没有持仓，无法比较
- 快照时点的实例：15m EMA 多单（入场 2461.20/2470.00，止损 2338.14/2346.50），与 240m EMA/回调空单（入场 2388.75，止损 2508.19）同时存在，按 2438.60 估值两边都浮亏（多单约 −0.08~−0.12，空单约 −0.19）。
- 局限：240m 前向只有约 1 天，几乎全程只有一笔空单（10-20 16:00 开）。上面的比例主要反映「240m 空单持有期间，15m 反复做多」，样本极小，不能推广。
给 Codex 的建议（仅当以后要把多个策略合成一个模拟「组合」时）： 1. 高周期定方向：240m（或 1d）的持仓方向作为组合的允许方向；15m 只能做同向入场，或用来择时加减仓。 2. 冲突时观望：15m 信号与 240m 方向相反时，组合层不开新仓（各独立研究账户照常记录，不受影响）。 3. 净额与成本：组合层先按净头寸计算再下单，避免同一组合里一多一空各付一次来回成本。 4. 研究验证：先在影子账户里同时跑「无过滤」与「高周期过滤」两版，比较独立样本 ≥30 笔后的去重胜率和扣双倍成本后的净值，再决定是否采用。
7. 简报挑刺
7.1 技术简报 〔内部文件〕（文件 14:26 版）
- 「区间宽度 0.89% < 2×0.6% = 1.20%」——疑似重复计算，口径不确定。 上级口径是「每次开平（一个来回）约 0.6%」。在一个区间里高抛低吸，一次完整波段只需要 1 个来回，盈亏平衡线应是 0.6%，不是 1.2%。如果 2× 指的是「要求利润 ≥ 成本的 2 倍」作为安全边际，必须写明，否则就是把一次来回算了两遍。另外，0.6% 在系统中是 0.4% 手续费 + 0.2% 滑点，标题写「手续费」不准确。结论本身仍然成立：现实中拿不到整段区间，0.89% − 0.6% 最多剩 0.29%，不值得做。
- 第 81 行「0.89% = 1.49 倍单次开平手续费」的算法与第 83 行的 2× 口径前后不一致，应统一。
- EMA200 暖机偏差：只请求 300 根 K 线，1d EMA200 = 2289.49；我用 HTX 499 根日线复算为 2313.45（差约 24，约 1%）。4h EMA200 = 2527.65；本地 6067 根 4h CSV 全量复算为 2513.64（差 14）。应拉更长历史，或注明暖机误差。新闻简报写的「200 日 EMA ~$2,326」也和它对不上。
- 「波动率状态：常态」与实际数据不符：近 24h 的 1h/15m 已实现波动年化 61–63%，比 20 天基线高 35–40%；10-20 22:00 出现 2.75% 的 1h 振幅。带宽分位只看 120 根，没能反映这次跳升，且 15m 带宽分位 19%（挤压）没有写进波动结论。
- 信心度 55% 的算法有问题：四个周期都判「震荡」也被算作「一致 4/4」来加分。没有方向的一致不应提高方向信心；而且这是规则分，不是概率，写「约 55%」容易被误读。
- 4h 均线是空头排列（EMA20 2421 < EMA50 2444 < EMA200 2528，价格在 EMA200 下方），趋势得分却是 +0，评分规则对排列的权重偏低，值得复核。
- 关键支撑 2,424.65 离现价只有约 0.6%（= 1 个 1h ATR = 1 个来回成本），用「4h 收盘跌破」作为下修触发，假信号概率高。建议加上幅度或时间过滤。
- 「止损按 1–2×ATR(4h)」（约 1.5–2.9%）与系统配置的 5% 固定止损不一致，应注明这只是参考，不是系统参数。
- 未包含资金费率、持仓量、爆仓数据（与系统现状一致，但应列入数据缺口）。
7.2 新闻简报 〔内部文件〕（文件 14:27:38 版）
- E4「10/21 ETH 1 小时内由约 $2,419 拉到 $2,462，约 $27.21M 空单被爆」： - 日期和价位与 HTX 不符：HTX 1h 线上的挤空发生在 10-20 22:00–23:00（UTC+8），从 2409.76 到 2477.71。10-21（UTC+8）全天最低 2426.95，没有出现「2419→2462」。 - 来源：我读到的 14:27 版附有链接，但只有 CMC AI（AI 生成的摘要页），属于二手来源，无法核实，也没有交易所或 Coinglass 等原始爆仓数据。群里指出「无来源链接」，可能针对的是更早的版本。无论哪种情况，这条都应降级为「未核实」。第 0 节三句话结论第 3 条和第 1 节都引用了它。
- BitMine 604 万 ETH（E3）：14:27 版附有 The Block 和 SEC 8-K 链接；第 0 节第 3 条引用时没有链接。8-K 附件我没有打开核对，具体数字的核实状态 = UNKNOWN。「约占流通量 4.9%」需要注明分母口径。
- 第 1 节价格「$2,445–2,452，24h +1.7%~+2%」：HTX 14:24 价格为 2438.60，24h 涨跌 +1.68%（从 2398.39 起算）。数值大致吻合，但未注明数据时刻，且已经偏离价格区间下沿。
- 风控提示「降低杠杆或放宽止损」与风控原则冲突：放宽止损而不同时减仓，会增大单笔亏损；模拟账户本身没有杠杆。应改为「不开新仓 / 减仓，止损不放宽」。
- 「置信度约 55%」与技术简报碰巧相同，两者都是主观或规则分，应注明不是概率，也不要互相印证。
- ETF 流量（10/20 −$26.1M、30 日 −$389M）、FedWatch 概率（84%/16%）都来自二手聚合站，未见 Farside/SoSoValue 或 CME 原始数据。10Y 收益率 5.116%、DXY 101.70 我没有独立核对 = UNKNOWN。
- 「参考区间 $2,326–2,560」宽约 10%，对模拟盘没有操作意义，建议给出与 ATR 挂钩的区间。
- 10/22 时间表中的 13:48 LMTS 解锁、EIA 天然气等与 ETH 无关，属于噪音，可以删除。
- 时区换算我抽查了：20:30（初请 08:30 ET，EDT=UTC−4）和 01:00（20Y 拍卖 13:00 ET）都正确。Tesla 发布时刻 UNKNOWN，简报已如实标注。
8. 给 ETH 操盘手的明日（10/22，UTC+8）模拟盘红线
仅限模拟盘；数值取自现行配置，不额外放宽。如需收紧，提交 Codex 审批。
| 项 | 上限 / 规则 | 依据 |
|---|---|---|
| 单笔风险上限 | ≤ 权益 0.5%（$100 账户 ≤ $0.50），含来回成本 | 配置 risk=0.005 |
| 单仓名义上限 | ≤ 权益 10%（约 $10），不加杠杆 | 配置 cap=0.1 |
| 止损 | 不放宽；入场前确认止损距离 ≥ 2× 来回成本（≥1.2%） | §7.1 第 1 条；口径待定 |
| 15m 策略 | 建议只观察、不新开（待 Codex 审批）；如继续运行，单账户每日新开 ≤3 笔（建议值） | R1 |
| 连亏 / 日亏 | 连亏 6 笔或当日亏损 0.5% 时停止新开，次日复核（建议值，待审批） | R3 |
| 不开新仓窗口 | 10/22 00:30–01:30（美 20Y 国债拍卖结果 01:00）；04:00–05:30（Tesla 财报，发布时刻 UNKNOWN，电话会 05:30）；20:00–21:00（美初请失业金 20:30） | 新闻简报 §5；MarketWatch/eOption 日历 |
| 次级留意（可不禁） | 22:00 领先指标、23:00 KC Fed / 财政部发行规模；每日 08:00（日线和 4h 收盘）、每 4h 收盘时刻 | 同上；本地 K 线时区为 UTC |
| 运行风险时段 | 01:00–11:30 历史上曾出现心跳断档（10-21 01:43–11:27）。夜间运行未验证，夜间不留新开的 15m 仓位 | §3.4 |
| 资金费率结算时刻 | UNKNOWN（未接入） | — |
| 加密专属事件（ETF 流量公布时刻等） | UNKNOWN | 新闻简报 §8 |
| 远期提示 | 10/27 01:42 Glamsterdam 测试网激活；10/29 02:00 FOMC 决议（窗口外，届时另行发出红线） | 新闻简报 §6 |
9. UNKNOWN 清单
- 14:26:15 之后的权益、回撤、连亏和持仓（账本在笔记本上）。
- 实际滑点（未接入盘口成交统计）；资金费率、持仓量、爆仓、链上数据。
- 240m 策略是否失效（前向只有 2 笔平仓）。
- 夜间运行连续性；14:26 快照之后是否又出现断档。
- 新闻简报中 ETF 流量、FedWatch、10Y、DXY、$27.21M 爆仓的原始数据核实。
- strategy_pool 账户逐笔手续费（按配置估算）。
10. 复算脚本与只读声明
- 计算脚本（box 临时目录，均为只读输入）：〔内部文件〕（账户统计）、〔内部文件〕（HTX 波动率），HTX 原始 JSON 在 〔内部文件〕。
- 只写入了本文件。没有修改任何代码、配置、参数或账本；遇到 〔内部文件〕/env 类文件一律跳过；没有进行任何交易。
补充（14:38 UTC+8）：账本断档定性与数据完整性
- 断档 10/21 01:43–11:27（MYT）已查明：笔记本合盖断交流电，先待机，05:46 转休眠，11:27 开盖恢复，不是崩溃（来源：〔内部路径〕，Codex Q-010）。
- 统计口径：这一段按「无观测」处理，不算成「没有交易」。连亏、回撤、胜率的统计都要注明这一段没有覆盖，跨断档的连亏计数不能拿来证明「已经止住」。
- 最坏情况：断档期间持仓的止损没人检查。如果价格在这段时间穿过止损，账本恢复后只会按恢复时的价格结算，实际亏损会被低估或者变形。这段时间的价格是否穿过止损记 UNKNOWN，需要用 HTX 历史 K 线核对。
- 新增数据完整性风险：〔内部文件〕 改名时多次报 WinError 5（拒绝访问），约 5 秒后自动恢复。最坏情况是某次写入失败，状态文件停在旧值，导致重复开仓或漏记平仓。
- 给 Codex 的建议（只是建议，不改代码）：(1) 写状态文件用原子写入加有限次重试，每次失败都记日志并统计次数；(2) 恢复后对账，把恢复前后的持仓和成交逐笔比对；(3) 运行期间禁止系统休眠或合盖待机，或者在恢复时把断档期间的止损按 K 线回放检查一遍。
补充（14:39 UTC+8）：休眠期间出现的入场记录
- 技术分析师发现：信号 K 线时间在 10-21 02:15–09:15 的入场共 23 笔（第 20–25 组），合计净亏 -1.2745$，全部落在休眠期间。原因 UNKNOWN，已建议放进 Q-010。
- 风险等级上调为「高」。如果是恢复后按历史 K 线补单，那就是用已经知道的价格回头开仓，属于前视偏差，模拟盘的成交价和时机都不能代表实盘能做到的结果。
- 本简报里涉及这一段的统计（连亏、回撤、胜率、独立交易数、成本占比）全部标为「待核实」，等 Codex 查清后重算。
- 给 Codex 的建议：确认程序休眠恢复后会不会补跑错过的 K 线；如果会，补出来的信号只记录、不成交，或者单独标记，不计入绩效。
补充（14:40 UTC+8）：断档期间止损回放结果（来源：技术分析师，HTX 15m，01:30–11:30 共 40 根）
- 这段时间最高 2,465.00（09:45），最低 2,426.95（03:15）。现有持仓的止损（多单 2,338.14 和 2,346.50，空单 2,508.19）都没有被触及，所以「穿过止损后按恢复时价格结算」这一项风险对现有持仓不成立，可以关掉。
- 仍然记 UNKNOWN：断档期间有没有平仓或新开仓，需要逐笔成交来核对。这一项和那 23 笔入场一起放进 Q-010。
补充（14:45 UTC+8）：补记成交拆分统计
数据：14:26:15 账本快照 〔内部文件〕（73 个账户），只读。补记定性依据：〔内部文件〕。脚本：〔内部文件〕。
补记识别口径：11:39 唤醒后重跑的 40 根 15m K 线，开盘时间为 10-20 17:30Z – 10-21 03:15Z（= 10-21 01:30–11:15 MYT）。entry_time 落在这个区间的算「断档内入场」；entry_time 在区间之前、exit_time 落在区间内的算「休眠前开、补跑里平」。 - 定位结果：入场 23 笔，合计 −1.27447 USD；平仓 8 笔，合计 −0.82563 USD；共 31 笔，与主管核实一致。入场合计按 4 位小数是 −1.2745，和技术分析师的数一致；主管写的 −1.2743 差 0.0002，属于舍入或口径差。 - 现有 8 个持仓都不是在断档内开的。240m 账本在补跑时段没有成交。book_paper15_v1 那 1 笔是实时盘口成交，不在 31 笔里，但它持仓跨过了断档，期间没有观测。 - 要特别注意：8 笔「补跑里平」中有 3 笔是盈利的 keltner 多单（10-20 22:00 → 10-21 02:45 MYT），也就是此前 4 笔赢单中的 3 笔、2 笔独立赢单中的 1 笔。
| 指标 | 含补记（78 笔） | 去掉补记（47 笔） | 备注 |
|---|---|---|---|
| 已平仓笔数 | 78 | 47 | 剔除 31 笔 |
| 赢单 / 胜率 | 4 / 5.1% | 1 / 2.1% | 剩下的唯一赢单是 strategy_pool_15/rsi（+$0.0096） |
| 独立交易 / 独立赢单（按 入场时间+出场时间+方向 去重，同 §3.1） | 37 / 2（5.4%） | 26 / 1（3.8%） | 补记 31 笔去重后是 11 笔独立交易，含 1 笔独立赢单 |
| 独立入场时点 | 26 | 19 | 本次复算是 26；§3.1 写的 25 差 1，原因未查明 |
| 最大连亏：全局（独立交易按平仓时间排序） | 18 | 20 | 去掉补记后反而变长，因为剔除了 keltner 赢单。这是跨账户合并的序列，只当描述 |
| 最大连亏：最差账户 | 14（directional_15/local_mix_both） | 9（同一账户） | 这 9 笔里，8 笔在断档前，1 笔在断档后，中间跨过了剔除的那段。只算断档前连续的是 8 |
| 最大回撤：最差账户 | 0.797%（local_mix_both，账本 max_dd_pct，按盯市计） | 约 0.54%（同一账户，只算已平仓的近似值） | 见下文说明。准确的盯市回撤记 UNKNOWN |
| 已实现净盈亏 | −$5.6036 | −$3.5035 | 补记 31 笔合计 −$2.1001 |
| 手续费 / 占净亏 | $2.8336 / 50.6% | $1.7070 / 48.7% | directional 用逐笔 entry_fee+exit_fee；strategy_pool 按配置 0.2%/边估算；book 用 execution_fills |
| 滑点 / 占净亏 | $1.3991 / 25.0% | $0.8359 / 23.9% | 按配置 slip 0.1%/边×名义估算。book_paper15_v1 没有 slip 字段（它用 entry_impact 和 exit_slip_budget 各 0.001），没算进去；按这两项估约 $0.018，加上后两口径分别是 75.8% 和 73.1% |
| 成本合计占净亏 | 75.5% | 72.6% | 两口径下成本侵蚀的结论都成立 |
回撤为什么不能准确重算：仓位按当时权益的 0.5% 风险和 10% 上限来定，账户状态是前后连着的。去掉补记以后，后面每笔的仓位、持仓路径和盯市权益都会变，而且这段时间如果程序是实时在线的，会怎么成交本身就不知道。所以去掉补记后的盯市回撤记 UNKNOWN。上表的 0.54% 是近似值：从 $100 起，只把剩下 47 笔的已实现盈亏逐笔累加，算峰谷回撤，不含浮动盈亏，也不重算仓位。同样的方法用在含补记口径上，结果也是 0.797%，和账本字段一致，可以作为参照。连亏也有类似问题：剔除补记后，断档前后的序列被直接接在一起，跨断档的连亏只当参考。
更正 14:39 补充里的说法：之前写的「前视偏差」不准确，现更正为：补记成交混进了前向样本，信号本身没有用到未来数据（第 i 根收盘出信号，按第 i+1 根的历史开盘价×1.001 成交）。问题在于，这些成交当时并没有实时发生，却和实时样本记在同一个账本里，而且没有任何标记。风险等级仍然是高：受影响的是 31/78 笔已平仓、11/37 笔独立交易，以及 2 笔独立赢单中的 1 笔，足以改变胜率和独立赢单数。
统计口径：在 Codex 答复 Q-010 之前，这 31 笔单列，不进前向统计和规则优化证据。本简报和以后的风控统计以「去掉补记」作为前向口径，「含补记」只作对照。§0、§3.1、R1–R3 里引用的 78/4、37/2、14 连亏、0.797% 都是含补记的数字。
给 Codex 的建议（只是建议，不改代码和参数）：
1. 账本的每笔成交和每个事件都加上 recorded_at（写入时的挂钟时间）和 〔内部文件〕，区分实时成交和补跑成交。
2. 休眠或断线恢复后补跑的 K 线，只更新指标和信号，并记录成「补跑信号」，不生成成交；如果为了延续状态必须成交，就单独标记，不计入绩效和胜率。
3. 报表默认按「去掉补记」统计，同时给出含补记的对照；历史上这 31 笔是追溯标注还是剔除，由 Codex 决定。
4. 补跑以后，要把账户状态（持仓、止损、last_bar）和对应实时口径逐笔对账，避免剔除补记后状态对不上。
补充（15:08 UTC+8）：基线回撤与总闸模拟
数据：14:26:15 快照 〔内部文件〕（73 个账户，
settings.capital都是 100），只读。主口径是「去掉补记」，剔除的就是上一节认定的那 31 笔；「含补记」只作对照。脚本：〔内部文件〕。时间均为 MYT（UTC+8）。
1. 基线回撤（已实现口径）
算法：从 $100 起，按平仓时间把每笔已实现盈亏累加，算峰谷回撤。不含浮动盈亏，也不按剔除后的权益重算仓位，所以和账本里按盯市算的 max_dd_pct 不是一个口径。
| 排名 | 去掉补记：账户（笔数） | 回撤 | 含补记对照：账户（笔数） | 回撤 |
|---|---|---|---|---|
| 1 | directional_15/local_mix_both（9） | 0.542%（$0.5418） | directional_15/local_mix_both（14） | 0.797% |
| 2 | directional_15/ema_both（3） | 0.484% | strategy_pool_15/local_mix（10） | 0.578% |
| 3 | directional_15/ema_short（2） | 0.366% | directional_15/ema_both（3） | 0.484% |
| 4 | directional_15/local_mix_short（6） | 0.362% | directional_15/local_mix_long（8） | 0.436% |
| 5 | strategy_pool_15/local_mix（5） | 0.322% | directional_15/ema_short（2） | 0.366% |
- 这些账户几乎没有赢单，所以每个账户的已实现回撤就等于它的累计净亏。
- 全部账户合计的已实现曲线（73×$100 = $7,300）：去掉补记，最大回撤 $3.5035，占 0.048%；含补记，$5.6036，占 0.077%。合计曲线从起点开始就没有创过新高，所以回撤等于累计净亏。各账户是独立测试账户，这个合计数只作描述，不代表真实组合。
- ema_both 有一笔未平仓多单，浮亏没算进去（见 §3.1，约 −$0.08 到 −$0.12），按盯市算回撤会更大。
2. 总闸模拟（研究用的回放，不改账户）
规则：同一账户连亏 6 笔，或者当天（MYT 00:00 起算）已实现亏损达到当天开盘时已实现权益的 0.5%，就停止开新仓，一直停到当天 MYT 24:00。已经开的仓照原样平仓，只拦新开仓。 口径： - 连亏计数不按天重置，赢一笔才清零。被拦下的单不计入连亏。 - 停机期间平掉一笔亏损单，或者第二天又亏一笔，只要连亏仍然≥6，就会再次触发，停到那一天的 24:00。 - 拦截的判定是：入场时间 ≥ 触发时刻，并且和触发在同一个 MYT 自然日。 - 账户之间互相独立。 - 近似处理：拦掉一笔以后，后面的成交都按原账本的记录不变。实际上 local_mix 这类多空反手的策略，拦掉一笔会改变后面的持仓状态和仓位，所以「挡掉的亏损」只是一阶近似，真实的反事实结果记 UNKNOWN。
触发清单 | 口径 | 账户 | 触发时间 | 原因 | 被拦的新开仓（入场→平仓，盈亏） | |---|---|---|---|---| | 去掉补记 | directional_15/local_mix_both | 10-20 22:30 | 连亏 6 | 22:45→23:00（−0.0143）、23:15→23:30（−0.0472） | | 去掉补记 | directional_15/local_mix_both | 10-21 13:45 | 连亏 7（跨断档、跨天累计） | 当天后面没有新开仓 | | 去掉补记 | directional_15/local_mix_short | 10-20 23:30 | 连亏 6 | 当天后面没有新开仓 | | 含补记 | directional_15/local_mix_both | 10-20 22:30；10-21 03:15（这次是补记单平仓） | 连亏 6；连亏 7 | 10-20 拦 2 笔（同上），10-21 拦 5 笔（其中 4 笔是补记单） | | 含补记 | directional_15/local_mix_short | 10-20 23:30 | 连亏 6 | 无 | | 含补记 | directional_15/local_mix_long | 10-21 08:30 | 连亏 6 | 拦 2 笔（09:30 那笔是补记单，另一笔是 13:15） | | 含补记 | strategy_pool_15/local_mix | 10-21 04:45 | 连亏 6 | 拦 4 笔（其中 3 笔是补记单） |
- 日亏 0.5% 这一条，两个口径都没有触发。 单日已实现亏损最大的是 directional_15/ema_both 10-20 的 −$0.4844，阈值约 $0.50；第二是 local_mix_both 10-20 的 −$0.4634。
结果 | 口径 | 触发账户数 | 被拦笔数 | 被拦单合计盈亏 | 挡掉赢单数 | 全部账户已实现净盈亏：原 → 模拟 | |---|---|---|---|---|---| | 去掉补记 | 2 | 2 | −$0.0614 | 0 | −$3.5035 → −$3.4421（少亏 1.8%） | | 含补记 | 4 | 13 | −$0.6774 | 0 | −$5.6036 → −$4.9262（少亏 12.1%） |
- 解读：在去掉补记的前向样本里，总闸只能挡掉 $0.06。原因是亏损主要是单笔成本侵蚀，散落在很多账户里，每个账户的笔数都很少，很难攒够 6 连亏。含补记口径下效果更大，但被拦的 13 笔里有 8 笔本身就是补记单，不能拿来证明总闸有效。
- 样本问题：触发全部集中在 local_mix 族，被拦单都在 15m。样本极小，只能作为描述，不能当作规则有效的证据。两个口径都没有挡掉赢单。
- 给 Codex 的建议（不改代码）：总闸可以作为「研究记录型」规则继续影子观察，只记录触发和被拦单，不改原账户；等独立样本≥30 笔以后再评估。根本问题仍然是 R1 的成本门槛，总闸替代不了它。
15:25 策略研究员回测初审要点（待晚间简报展开核实）
- 日线唐奇安：25 笔，样本不足；样本内 -6.5% 和样本外 +80.4% 差距大，依赖 2024–2025 年的大趋势，有体制依赖风险。
- 最大回撤 -49%，最长约 575 天没有回到前高；按 10% 名义仓位算，收益 +8.5%，回撤 -6.1%，需要对照红线核实。
- 4h 用的是永续价格当现货代理（均差 0.044%），资金费率没计，要确认结论不受影响。
- 一共试了 291 组参数，样本外 +94.1% 要按多重检验打折扣；「网格 90% 组合为正」要核实这些组合之间是否高度相关。
- 「15m 只在日线持仓时开多」未测，结果是 UNKNOWN，不能作为依据。
16:00 4h 收盘检查
- 数据来源是 HTX 公开接口 〔内部文件〕（ethusdt，4hour），16:06 MYT 拉取。12:00–16:00 MYT 这根 4h：开盘 2,444.81，最高 2,459.00，最低 2,437.88，收盘 2,455.90，成交量 1,603.9 ETH。前 20 根已收盘 4h（10/18 08:00 到 10/21 08:00）的均量是 2,186.4 ETH，这根是均量的 0.73 倍，没到 1.5 倍。
- 四条线都没触发：收盘 2,455.90 低于上修线 2,464.38，量也不够；没有收在 2,406.72 下方。上一根（08:00–12:00）收盘 2,445.07，低于 2,446.45，所以「连续两根收在 2,446.45 上方」不成立（04:00 那根收 2,449.72，但中间被 08:00 那根打断了）。连续两根收在 2,424.65 下方也不成立。另外，08:00 那根最高打到 2,465.00，盘中刺穿了上修线，但收盘没站住，属于盘中假突破，不能算确认。
- 预案 B（做空）没触发：下修条件不满足，不进场。16:00 收盘不在回避时段，所以回避规则这次不涉及。
- 对明天计划和红线的影响：维持区间观望，不新开仓；目前没有触碰任何红线。现在价格在区间上沿附近，比预案 B 的固定止损 2,458 只低约 2 美元。这说明如果晚些时候跌破下修线，那就是一次急跌，反抽到 2,418–2,423 的过程中可能会有较大波动，要盯住跳空风险（见第 5.5 节的最坏情况）。下一次检查点是 20:00 收盘，那根落在回避时段 20:00–21:30 内，即使触发也要等窗口结束、价格仍在入场区间才进，不补进。